Criptocrash é uma benção para advogados de falência

2 Dez (Reuters) – A turbulência no setor de criptomoedas abalou as principais bolsas e despencou o valor dos ativos digitais, mas pelo menos um grupo tem tudo a ganhar: os advogados de falências.

Falências de alto perfil envolvendo a exchange cripto FTX, o fundo de hedge Three Arrows Capital e os credores cripto BlockFi, Celsius Network e Voyager Digital Ltd estão gerando novas oportunidades – e custos significativos – para escritórios de advocacia que assessoram investidores.

Grandes escritórios de advocacia podem arrecadar mais de US$ 100 milhões em honorários advocatícios em uma falência de longa duração, disseram especialistas.

“Você tem que pagar o coveiro”, disse Adam Levitin, professor de direito da Universidade de Georgetown especializado em direito de falências. “Estes são casos complicados com um monte de questões novas, e não deveria ser surpreendente que exijam muito envolvimento de advogados.”

O valor do Bitcoin caiu 65% até agora este ano, arrastando para baixo outros criptoativos e deixando os investidores cambaleando. A espetacular implosão do FTX no mês passado enviou novas ondas de choque ao setor de criptomoedas.

Um escritório de advocacia dos EUA, Kirkland & Ellis, está representando a BlockFi em seu pedido de falência apresentado na segunda-feira e também é o principal advogado da Celsius Network e da Voyager Digital, que entraram com pedido de falência no início deste ano.

A Kirkland possui algumas das taxas de cobrança mais altas do setor, cobrando até US$ 1.995 por hora pelo trabalho de seus parceiros nos casos Celsius e Voyager, de acordo com documentos judiciais. A empresa, que não respondeu a um pedido de comentário, faturou uma média de cerca de US$ 3,3 milhões por mês em cada um desses casos até agora.

As taxas de cobrança do escritório de advocacia normalmente não são públicas, mas em caso de falência, os advogados da empresa devedora devem discriminar suas contas e buscar a aprovação de um juiz para seus honorários.

Os advogados são pagos com os ativos de uma massa falida e especialistas dizem que os juízes raramente exigem reduções significativas nos honorários profissionais.

“Kirkland já domina as falências de grandes empresas públicas, e isso só está se expandindo para uma nova área de falências”, disse Lynn LoPucki, professor de direito da Universidade da Flórida que estudou falências e reestruturações corporativas. “Se eles dominarem as criptomoedas, isso os manterá no topo.”

Entre seus casos recentes mais significativos, Kirkland ganhou US$ 83 milhões em honorários advocatícios e reembolsos por seu trabalho na longa falência da provedora de serviços de satélite Intelsat, faturando mais de 87.000 horas, de acordo com documentos arquivados no tribunal.

O sócio de Kirkland, Joshua Sussberg, é o conselheiro principal nas três falências relacionadas a criptomoedas da empresa. Ele esteve envolvido em várias falências corporativas importantes nos últimos anos, incluindo a cadeia de cinema Cineworld Group e a JC Penney Co Inc.

QUESTÕES COMPLEXAS

A firma de Wall Street Sullivan & Cromwell é a advogada de falências da FTX. A empresa ainda não divulgou seus honorários, mas em um caso de 2021 envolvendo a Kumtor Gold Company, os parceiros da empresa cobraram até US$ 1.825 por hora.

A Sullivan & Cromwell também representa a empresa comercial Alameda Research, fundada pelo fundador da FTX, Sam Bankman-Fried, como credora nas falências da Celsius e da Voyager. O escritório de advocacia não respondeu a um pedido de comentário.

À medida que as falências de criptomoedas aumentam, o escritório de advocacia com a maior taxa de faturamento máxima divulgada até o momento é a Latham & Watkins, que assessora a Celsius em questões regulatórias e atua como advogado de devedores da Three Arrows Capital. Sua taxa mais alta é de US$ 2.075 por hora, de acordo com documentos judiciais. Latham também não respondeu a um pedido de comentário.

Os casos de criptomoeda são particularmente importantes para as práticas de falência de escritórios de advocacia, já que os registros do Capítulo 11 desencadeados pela pandemia de COVID-19 e as lutas dos grandes varejistas começaram a desacelerar, disseram autoridades. Crises em certos setores, como criptomoedas, podem manter o fluxo de negócios e fornecer anos de receita estável.

Os advogados em casos de cripto enfrentam uma série de novos problemas na lei de falências, incluindo se os ativos digitais depositados em uma plataforma pertencem ao cliente ou à própria plataforma, dizem especialistas em lei de falências. Essa determinação pode ajudar a decidir quanto de seu depósito um cliente provavelmente recuperará de uma empresa falida.

Levitin, ex-membro do departamento de reestruturação do escritório de advocacia Weil, Gotshal, & Manges, disse que essas questões complexas exigem advogados de primeira linha.

“Caso contrário, torna-se apenas uma corrida em que os maiores e mais sofisticados credores ficam com tudo”, disse ele.

Reportagem de Andrew Goudsward em Washington Edição de David Bario e Matthew Lewis

Nossos padrões: Os Princípios de Confiança da Thomson Reuters.