De Elon Musk a Sam Bankman-Fried, semana ruim para gênios do mercado

A partir de Falência da FTX e a queda da cripto “estrela do rock” Sam Bankman-Fried para desordem no twitter, a semana não foi boa para os gênios do capitalismo. Elon Musk é abrupto e em alguns casos já invertido As decisões tomadas desde que assumiu a empresa de mídia social confirmam sua afirmação de que seu mandato até agora “não é chato”, mas também expõe o tipo de questões de governança corporativa que são recorrentes com muita frequência em detrimento dos acionistas.

“Sem dúvida, Sam Bankman-Fried é um gênio”, disse o guru executivo da Yale School of Management, Jeffrey Sonnenfeld, em entrevista ao programa “Taking Stock” da CNBC na quinta-feira. “Mas o difícil é que alguém tem que ser capaz de segurá-los e fazer-lhes perguntas. Mas quando eles desenvolvem um desses modelos de imperador vitalício… então você realmente não tem nenhuma responsabilidade”, disse Sonnenfeld.

Poucos duvidariam da genialidade de Elon Musk ou Mark Zuckerberg, mas poucos os colocariam na mesma classe de muitas empresas que falharam espetacularmente, embora Sonnenfeld afirme que eles compartilham a conexão de poder operar sem supervisão corporativa suficiente. .

“Não é loucura falar sobre Theranos, ou WeWork, Groupon, MySpace, WebMD ou Naptster – tantas empresas caindo do precipício porque não tinham boa governança, não entendiam como tirar o melhor proveito de um gênio?” disse Sonnenfeld.

No caso de Bankman-Fried, que renunciou ao cargo de CEO da FTX quando a empresa entrou com pedido de concordata na sexta-feira, Sonnenfeld apontou a ausência de um conselho de administração que deveria ter feito perguntas difíceis.

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Mas os conselhos muitas vezes são incapazes de administrar a genialidade, disse Sonnenfeld. Zuckerberg é outro exemplo. Quando metaAnteriormente, o Facebook anunciou que se concentraria no metaverso no ano passado, Sonnenfeld disse que os membros do conselho estavam essencialmente desamparados. Meta demitiu 11.000 de seus funcionários esta semana e anunciou o congelamento de contratações, pois enfrenta queda na receita e aumento nos gastos em uma aposta do metaverso que, segundo Zuckerberg, pode não compensar por uma década.

Você está aqui ações não ficaram imunes à aquisição do Twitter por Musk, com o estoque está quebrando esta semana, depois que Musk disse aos funcionários do Twitter na quinta-feira que vendeu ações da Tesla para “salvar” a rede social. Um analista de Wall Street decidiu que Twitter agora é um risco comercial para a Tesla e puxou o estoque de uma lista de escolhas principais.

Musk (mas não o fundador da Tesla) e Zuckerberg supervisionaram a criação de duas empresas de trilhões de dólares, embora ambos tenham perdido esse status de capitalização de mercado em quedas de ações causadas por uma variedade de fatores – de condições macroeconômicas a riscos específicos do setor, um mercado reavaliação de empresas de alto crescimento, bem como decisões de liderança.

A pesquisa de mercado mostra que os fundadores podem representar um risco financeiro para o valor da empresa ao longo do tempo. De acordo com um Estudo da Harvard Business Review que examinou o desempenho financeiro de mais de 2.000 empresas de capital aberto, mas quase nenhuma diferença aparece três anos após o IPO da empresa. Após esse período, o estudo constatou que os CEOs-fundadores “na verdade começam a prejudicar o valor da empresa”.

Os principais participantes do acordo de Elon Musk com o Twitter, incluindo Fidelity Investments, Brookfield Asset Management e o ex-CEO e cofundador do Twitter Jack Dorsey, não atuaram no conselho da empresa ou tiveram voz durante a transação, disse Sonnenfeld, que deu o acordo. sem esquecer. Musk agora divide seu tempo entre seis empresas distintas: Tesla, SpaceX, SolarCity/Tesla Energy, Twitter, Neuralink e The Boring Company.

As empresas administradas por gênios solitários precisam de uma governança forte acima de tudo. Sonnenfeld diz que ter verificações e balanços integrados e um conselho com experiência prática, bem como a capacidade de monitorar o desvio da missão, é fundamental para permitir que essas empresas operem com menos chances de erros.

Você está aqui e meta As pontuações de governança nos rankings ESG há muito refletem esse risco.

Isso não significa que o mercado não precise de gênios.

“É claro que estamos melhor com Elon Musk neste mundo do que com Mark Zuckerberg”, disse Sonnenfeld. “Mas eles não podem ficar sozinhos.”

Ao longo das edições recentes, esses líderes criticados têm sido autocríticos.

Sam Bankman-Fried, da FTX, twittou na manhã de quinta-feira que estava “desculpe”, admitindo que “cheio” e “deveria ter feito melhor”.

zuckerberg disse demissões em massa na Meta em uma declaração de desculpas em partes iguais e reafirmação não intencional da questão de governança: “Assumo total responsabilidade por esta decisão. Sou o fundador e CEO, sou responsável pela saúde de nossa empresa, nossa direção e para decidir como executamos isso, incluindo coisas assim, e essa foi, em última análise, minha decisão.”

Almíscar tuitou“Observe que o Twitter fará muitas coisas estúpidas nos próximos meses.”

Mas seja um pedido de desculpas ou uma admissão genial de que ele também pode ser estúpido de vez em quando, Sonnenfeld diz que seria melhor para esses líderes deixar os outros criticarem – muito mais cedo e com muito mais frequência.

“Eles precisam ser administrados, precisam ser orientados e precisam ter uma diretoria que os ajude a tirar o melhor de si e não os deixe desenvolver esse sentimento imperial de invencibilidade”, afirmou.